在线办公

您当前的位置:首页 >> 期刊目录>>2020 年 1 期

高铁开通提升了资本市场效率吗? ——基于股价同步性的研究
查看全文 下载全文
英文标题:

摘要:

本文以股价同步性为落脚点,探讨了高铁开通对资本市场的影响及其作用 机制。研究结论表明,高铁通车会显著降低当地公司的股价同步性,上述影响在机构持股 比例低、分析师跟踪数量少等信息透明度低的公司中更为显著。进一步地,对其影响机制 的研究发现,高铁开通增加了分析师实地调研次数,分析师发挥了信息中介的作用,有助 于公司特质信息融入股价。以上结果表明,高铁开通增加了信息的流动,降低了投资者信 息搜寻成本,使得公司特质风险在股价中得到体现,表现为股价同步性的降低以及资本市 场效率的提升。本文从微观的视角解释了高铁开通带来的信息效应,以及高铁开通在改 善公司治理环境方面发挥的积极作用。

英文摘要:

作者:

沈昊旻 程小可 杨鸣京

作者单位:
期刊: 金融评论
年.期:页码 2020.1:48-68
中图分类号:
文章编号:
关键词:
英文关键词:
项目基金:

欢迎阅读《金融评论》!您是该文第77位读者!