银行信贷行为的顺周期性是金 融危机 转化为经 济危机的重要原因，探 究信 贷融资的影响源 ，规避可能 引发顺周期效应的外部机制成为理论 与实务界 的热点话题。 本文从信贷融资的波动源——投资者情绪入手，通过投资者情绪对企 业信贷融资的非对 称性影响来探 究投资者情绪所带来的信贷顺周期效应。研究发现 ：在低落期 ，投资者情绪 对企业信贷融资的下行拉动力显著强于高涨期的上推拉动力；且投 资者情绪高涨与低 落 状态对企业信贷融资总额，不 同信贷规模 的企业，及 不 同产权 性质下不 同信贷规模 的企 业 ，均存在非对称性影响 ，加剧了经济波动 的顺周期效应。因此，可通过 降低 投资者情绪 波动及合理引导投资者预期以减少信贷融资而引致 的周期波动。

欢迎阅读《外国文学评论》！您是该文第587位读者！