金融评论

主　　编：张晓晶 主管单位：中国社会科学院 主办单位：中国社会科学院金融研究所 编　　辑：《金融评论》编辑部 （010）65265969 地　　址：北京市东城区王府井大街27 号综合楼7 层，100710 周期：双月刊 微信公众号：社科院金融评论

全球主要股市风险相关性测度— 基于半参数 C-Vine Copula模型

英文标题：
摘要：	<p>控制跨国风险传染，坚守不发生系统性金融风险底线是我国金融工作当前阶段的重要内容。本文以中、美、英、德、日五国股指作为研究对象，采用半参数C -Vine C o p u l a模型对金融危机前后市场之间的相关结构和相关程度进行了测度研究。研究发现，危机前后五国市场相关结构发生变化，英国取代了德国，与其他国家相关性最强；中国始终处于同其他国家相关关系较弱的地位，并未因金融危机发生变化；欧美市场、亚洲市场之间存在明显的区域分割效应;各个市场间的变化对于坏消息的敏感程度高于好消息；危机后各市场的关联性有加强的趋势。基于上述研究结论，本文提出了严防虚实倒挂、改善宏观调控等建议。</p>
英文摘要：
作者：	张卓群张涛
作者单位：
期刊：	金融评论
年.期:页码	2018.3:23-34
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